科技巨头齐跌之际金价大爆发! 市场避险买盘蜂拥而至 杰克逊霍尔前夕黄金重拾涨势

　　文章来源：智通财经网

　　在即将举行的杰克逊霍尔全球央行研讨会之前，黄金期货与现货价格在美股市场的科技巨头们股价持续回调之际均重拾涨势。尤其是在周三美股交易时间段，标普500指数与纳斯达克100指数因科技巨头们股价下行而连续两日疲软之际，市场避险情绪显著升温推动黄金现货价格走高至3350美元这一超级关口附近，并且金价还得益于9月美联储降息预期升温以及美元持续走软。

　　投资者们正在焦急等待美联储主席杰罗姆·鲍威尔即将在杰克逊霍尔会议上发表的讲话，以寻找未来美联储货币政策的信号，在鲍威尔正式发布至关重要的讲话前，市场避险买盘以及对于高估值科技巨头们的恐慌情绪有望助力金价持续上行。周三，美股市场的标普500指数与纳斯达克100指数继续走弱，尤其是占据高额市值权重的七大科技巨头继续领跌，市值超4万亿美元的英伟达两日累计跌幅近4%，这些科技巨头疲软导致标普500指数连续四个交易日下跌。

　　在高盛、摩根大通以及花旗等华尔街大行看来，避险与恐慌无疑是助力金价短期上涨的重要催化剂，而美国经济增长动能的前景展望转向悲观且对于美联储的降息预期大幅升温，这两大逻辑可能将在未来很长一段时间内成为黄金基本面的长期看涨催化剂。

　　特朗普再催美联储降息

　　尽管最新公布的美联储货币政策会议纪要呈现出鹰派立场，但是特朗普本人呼吁美联储理事库克辞职的呼声——库克若真的顶不住压力辞职，将在美联储理事会留下一个新的空缺有利于特朗普进一步安插支持降息的理事候选人，加之他近期再度呼吁鲍威尔立即推动降息进程且高调表示获得他提名的下一任美联储主席以及新的美联储理事必须是支持降息的立场，无疑助力关于美联储降息的市场鸽派预期大幅升温。

　　美联储7月的FOMC货币政策会议纪要显示，美联储的中性货币政策立场获得更加广泛支持，只有两名持异议者支持降息进程。会议纪要显示，尽管对于通胀和劳动力市场疲软的担忧日益加剧，但是绝大多数政策制定者认为现在降息为时过早。两位美联储理事持不同意见，支持降息，此举意味着30多年来首次多名理事反对一项货币政策决定。

　　在杰克逊霍尔会议召开前的最近几天，投资者们普遍保持谨慎立场，推动金价重拾涨势，随着美联储会议纪要落地，市场当前焦急等待美联储主席鲍威尔周五的讲话，以寻找有关美联储9月份以及今年剩余时间货币政策会议是否会降息的重要暗示。

　　根据芝加哥商品交易所（CME）的“美联储观察工具”，利率期货交易员们目前普遍预计9月份美联储将开启新一轮降息，“美联储观察工具”显示，9月降息25个基点的可能性接近90%。

　　与此同时，美国总统特朗普以涉嫌抵押贷款欺诈为由，呼吁美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）辞职，这位总统正执着于持续努力提升自己对于美联储FOMC货币政策的影响力。

　　高盛看好金价冲击4000美元，长期看空金价的花旗短期转向看涨

　　高盛分析师在一份最新研究报告中表示，由于全球央行和机构黄金需求出现季节性的放缓步伐，黄金价格已在区间内震荡运行数周，但价格似乎仍然趋于稳健，并表示只要金价未出现持续下跌，就说明市场黄金买盘势力仍然旺盛。高盛维持该机构对2026年年中黄金现货价格有望达到每盎司4，000美元的激进看涨预期。

　　高盛表示，该机构对于金价的坚定看涨，主要由结构性强劲的全球央行需求和黄金ETF资金持续流入所驱动，并受到美联储货币政策即将转向降息立场以及美国12个月经济衰退风险为30%的支撑，这些因素可能持续推动全球资金向黄金流入；而即便俄乌达成和平协议可能引发投机客抛售导致的金价短暂回调，这样的协议也不会改变基本面。

　　8月到期的近月COMEX黄金期货价格在周三收涨超过1%，至3343.40美元/盎司，一举创下一周以来的收盘新高，盘中黄金期货与现货价格一度涨超3350美元/盎司关口；近月8月COMEX白银期货价格也跟随黄金价格上涨，周三收涨+1.2%，至37.705美元/盎司。

　　在今年黄金价格创下历史新高且持续位于历史最高位附近期间坚持看空黄金的华尔街大行花旗，在堪称“雪崩式”的极度疲软美国非农就业报告公布后转向至少短期内看多黄金的立场。该机构在周一发布的最新研报中将未来三个月的黄金价格预测从每盎司3，300美元大幅上调至3，500 美元，并将预期交易区间从该机构长期以来所展望的3100–3500美元上调至3300–3600美元，强调核心理由在于近期美国经济增长展望与通胀前景已显著恶化。

　　“2025年下半年，美国经济的增长趋势趋于疲软以及与关税相关的通胀担忧预计将持续升温，再加上美元走弱，金价将适度走高，进而可能再度创下历史新高。”花旗集团在研报中表示。

　　另一华尔街大行摩根大通表示，美国非农就业数据恶化将是黄金价格的最强劲看涨催化剂，乐观情形下，摩根大通预计金价将向年底3675美元/盎司的目标价位迈进，并预计最快明年初将达到4000美元/盎司。

　　摩根大通表示，持续疲弱的私人就业增长数据将足以改变市场观点并确定9月降息，在这种情况下，美债收益率的下降可能获得更强劲动能，加速资金轮换进入黄金ETF和期货市场。摩根大通强调，如果美国劳动力数据出现更实质性恶化，促使美联储因此降息，将推动黄金ETF需求和黄金价格出现最大幅度的看涨反应，巩固冲向4000美元/盎司突破的强劲黄金牛市走势。